0050 - 投資組合

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代號0050的元大台灣卓越50ETF成立於2003年6月25日。

0050追蹤台灣指數公司與FTSE合作編製的台灣50指數。該指數由台股市場市值最大的50家公司組成。但0050實際持有的股票未必剛好是前五十大，可見接下來的指數編制規則說明。

台灣50指數在每年的三、六、九、十二月的第一個星期五進行審核。

審核時，假如非成份股的公司市值上升到第40名以內，則納入成份股。原先成份股的市值假如跌到61名以外，則自指數中刪除。

目前台積電比重從去年的57%上升為64%。前十大持股比重從去年的77.7%上升為82.4%。0050持股持續變得更加集中。

0050第5名之後的持股，每家公司比重都不到2%。第10名以後，則是每家公司的比重都不到1%。

雖然0050只由50家公司組成，但這50家公司的總市值占台股總市值近七成的比重。所以台灣50指數可代表台灣股市大數資金所取得的報酬(但是未必會等同於整體市場報酬)。

目前0050資產規模1.3兆台幣，比起去年分析時的4519億，足足擴大了近8800億台幣。

這是台灣資產管理史上，基金與ETF最大幅度的單一年度資產擴增。

像00940在2024發行募集時，資產累積到1700多億台幣，當時廣登各媒體版面，像是一股席捲台灣的熱潮。0050一年之內8800億的規模擴增，是00940募集規模的五倍以上，卻少有媒體提及。真是很有意思的對比。

以0050在2025年0.22%的內扣總開銷計算，假如0050在2026維持這樣的資產規模，全年的內扣費用支出會是29億台幣。

元大投信在2025調降費用後，0050內扣總開銷從2024的0.42%大幅下降到2025的0.22%。這是值得稱許的進步。希望日後還能持續進步。

2025，台灣50報酬指數上漲37.48%。0050上漲37.15%，0050落後指數0.33%。比起2024年，0.81%的落後，有明顯改進。但比起美國當地大型股指數化ETF，每年萬分之幾的追蹤差距，0050仍有進步空間。

從2019到2025這七個單一年度，0050只有一年下跌(2022，-21.78%)，其它六個年度，有一年上漲超過40%、三年上漲超過30%、兩年上漲超過20%。

這個非常突出的表現，造成有些投資人產生”投資股市一定賺錢”、”有資產沒有抵押借貸出來投資都是不夠有效的資金運用”，”股債搭配一定會拖累報酬”，”正二會帶來更好的成效”的想法。

這些恐怕都不是正確的想法。

過去幾年是台股表現非常好年代，有可能持續下去，但不一定。請留意歷年績效表格中，負報酬的年度。

假如台股單年嚴重負報酬或甚至長期沒報酬，自己是否有所準備呢?

在大多頭時代，想像著市場未來就一路漲上去，讓自己賺的滿缽滿盆，是令人興奮的想法。

這種時候提醒投資風險的人，會是一隻不討喜的烏鴉。這時投資組合留有安全資產，感覺的確就是一種負擔。

但投資成果往往屬於有同時顧慮到風險的投資者，而不是只想著報酬，然後對風險毫無防備的人。