發表文章

財報數字- 張明輝 - 存貨最長的品項

圖片
「你知道你手上存貨最長的品項是什麼嗎？」 台下CEO們面面相觀， 有人說原物料， 有人說廠房設備。 張明輝笑著說：「是你的小孩！」 從一個賣芭樂換麵線的鄉下孩子，到大會計師 張明輝  「最頂尖的專業，不是讓人覺得你很厲害，而是讓人覺得他能變厲害。」 在商周CEO學院的課堂上，有一個人顛覆我對會計師的想像。 會計師該是什麼樣子？西裝筆挺、表情嚴肅、說話夾雜專有名詞，讓人敬而遠之？ 張明輝偏偏不是。他一開口，台下CEO們先是爆笑，笑完後才驚覺，那些笑話裡藏著商業洞察。每次學員滿意度調查，他幾乎都是滿分，是我們公認的「最高講師」。 他是資誠聯合會計師事務所前所長張明輝，也是我見過最會「講人話」的大會計師。 多數會計師把財報當成武器，用專業術語築起高牆，彰顯自己高人一等；張明輝卻把財報當成橋樑，用最樸實的語言，讓16歲的孩子都能聽懂。 專業的會計師很多，但能把會計講得連不懂報表的投資人都能聽懂的，寥寥無幾。張明輝之所以能做到這點，是因為在他眼中，財報數字從來不是冰冷的數值，而是企業經營的「呼吸聲」。 他常說，會計師其實是一門「公益事業」，不是用專業傲慢把人擋在門外，而是用深入淺出把人帶進門來。 他的專業像冰山，你看到的幽默只是浮出水面的十分之一。長達三十年的執業生涯中，他審閱過鴻海、元大金、統一超等六十家以上台灣企業財報，是無數股東的守門人。 擔任資誠所長期間，他看盡企業興衰，親眼見證鴻海從沒沒無聞的小公司變成全球製造之王；也曾深入剖析台積電為何能成為護國神山。 但他最厲害的，不是簽證多少財報，而是把艱澀的專業，翻譯成每個人都能用的投資心法。 在商周出版的「大會計師」系列叢書，不僅蟬聯暢銷榜，前兩本著作更榮獲金書獎肯定，累銷超過十萬冊。這成績單背後，是他深入淺出功力，原來財報不是天書，原來投資可以這麼清楚。 然而，最讓我動容的，不是他的職稱，而是他的人生弧線。 張明輝出生於彰化偏鄉，父親是火車駕駛員。當年他為了吃上一碗熱騰騰的麵線，得去摘親戚家的芭樂賣給同學，賺取那幾毛錢。他笑說：「這是我人生第一筆交易。」 他曾打趣說自己「數學不好」，撥算盤連1加到100都會算錯。在人才輩出的彰化高中，他屬於那種「大雞晚啼」的孩子，課業平平、鴨子划水。但憑著一股鄉下孩子的韌性，他一路考上台大、赴美深造，最終登上四大會計師事務所的頂峰。 現在，他從資誠所長的高位卸任後，偶爾和三五好友...
張貼留言
閱讀完整內容

0050 - 投資組合

  https://www.facebook.com/share/p/1KHe5XUzeB/?mibextid=wwXIfr 代號0050的元大台灣卓越50ETF成立於2003年6月25日。 0050追蹤台灣指數公司與FTSE合作編製的台灣50指數。 該指數由台股市場市值最大的50家公司組成 。但0050實際持有的股票未必剛好是前五十大，可見接下來的指數編制規則說明。 台灣50指數在每年的三、六、九、十二月的第一個星期五進行審核。 審核時，假如非成份股的公司市值上升到第40名以內，則納入成份股。原先成份股的市值假如跌到61名以外，則自指數中刪除。 目前台積電比重從去年的57%上升為64%。前十大持股比重從去年的77.7%上升為82.4%。0050持股持續變得更加集中。 0050第5名之後的持股，每家公司比重都不到2%。第10名以後，則是每家公司的比重都不到1%。 雖然0050只由50家公司組成，但這50家公司的總市值占台股總市值近七成的比重。所以台灣50指數可代表台灣股市大數資金所取得的報酬(但是未必會等同於整體市場報酬)。 目前0050資產規模1.3兆台幣，比起去年分析時的4519億，足足擴大了近8800億台幣。 這是台灣資產管理史上，基金與ETF最大幅度的單一年度資產擴增。 像00940在2024發行募集時，資產累積到1700多億台幣，當時廣登各媒體版面，像是一股席捲台灣的熱潮。0050一年之內8800億的規模擴增，是00940募集規模的五倍以上，卻少有媒體提及。真是很有意思的對比。 以0050在2025年0.22%的內扣總開銷計算，假如0050在2026維持這樣的資產規模，全年的內扣費用支出會是29億台幣。 元大投信在2025調降費用後，0050內扣總開銷從2024的0.42%大幅下降到2025的0.22%。這是值得稱許的進步。希望日後還能持續進步。 2025，台灣50報酬指數上漲37.48%。0050上漲37.15%，0050落後指數0.33%。比起2024年，0.81%的落後，有明顯改進。但比起美國當地大型股指數化ETF，每年萬分之幾的追蹤差距，0050仍有進步空間。 從2019到2025這七個單一年度，0050只有一年下跌(2022，-21.78%)，其它六個年度，有一年上漲超過40%、三年上漲超過30%、兩年上漲超過20%。 這個非常突出的表現...
張貼留言
閱讀完整內容

超級數字力 - MJ

 #超級數字力 #一生受用的財務思維課  💻 https://go.sat.cool/4aleqg ｜城邦媒體集團首席執行長  #何飛鵬推薦💥： 『我第一次上 MJ 老師課的時候就豁然開朗！ MJ 老師能夠用大眾熟悉的語言， 把一個非常專業的東西講到所有人都聽得懂；並把複雜的財務報表用幾個重點點出來，讓所有的人都可以一眼就看到重點 、一眼就掌握一間公司運營的狀況，這是非常難得的！我對 MJ 老師的這個能力，非常的佩服！』 『過去 MJ 老師課程的學生大多是企業主、創業家、高階經理人，或是手上比較有大錢的投資人，因為這對他們來說很有用；也因為如此 課程價格十分昂貴，若是一般大眾想要上這門課，是要下很大的決心，也要有點能力才可以； 但 MJ 老師這次開的線上課程，就可以無遠弗屆；你不一定要到 MJ 的課堂才上的到，你在線上就可以看；再來就是價格很親民，對大眾來講可以用一個比較親民的價格去學到非常重要的財務觀念與數字觀念，所以我認為所有人都不應該錯過這個機會！』 …………………………………... 【超級數字力 ｜一生受用的財務思維課】 ＃告訴我們，「你希望透過學習＆了解財務報表，去達成什麼公司或人生的目標？」| 就可以收到 線上課程限量折價券！ 課程詳細介紹：https://go.sat.cool/4aleqg
張貼留言
閱讀完整內容

商業本質 - 3P

圖片
  【從「看懂」商業本質，到真正「創造」商業價值】  大家好，我是 MJ。 很多人認識我，是因為我是「教財報的 MJ」、「超級數字力的MJ」。 但老朋友們都知道，在成為老師之前，我是一個在國際商場上衝鋒陷陣了 25 年的業務操盤手。 我曾經跟德國首富的團隊在會議桌上談判，也曾經跟印度首富交手過招。我拿過單筆 50 億的超級訂單，也曾經因為不懂財務風險，創業燒掉幾8800萬，經歷過破產的低谷，再從谷底爬起來。 正是因為走過這條路，我比誰都清楚：「 #懂技術只是入場券，#懂業務才是生存權。」 我發現商場上的重要真理：真正的頂尖業務，靠的絕對不是「話術」，也不是「硬拼搏感情」。 那些能跟我談成大生意的世界級大老闆，他們看的從來不是你的口才，而是你「懂不懂生意」。 這也是為什麼，在時隔多年後，我決定開設這堂《超級業務力》。我想強調的是，這裡定義的「業務力」，絕非傳統認知的「話術推銷」。在我的定義裡， 業務力是所有商業運行的基礎，也是職場事業快速發展的核心引擎，它包含三大維度： ✅ #懂人心｜建立信任 ： 不再盲目推銷，而是理解對方的動機、利益位置與決策鏈，拉近客戶的心理距離，進而帶動成交節奏。  ✅ #同視野｜人脈連結 ： 能快速切換頻率，理解產業語言、生態位與上下游，擴展你的商業視野、拓展人脈。  ✅ #能佈局｜獲取報酬 ： 跳脫單點銷售與價格戰，透過「拆解價值」看懂「賺錢邏輯」，從「賣產品」的技巧升級為「談生意」的全局觀。 如果不具備這些能力，你手中的好技術、好產品，#就只能是庫存 #而無法轉化為資產。 - 【集結成與敗的精華：超級業務力的誕生】  為了這堂課，我重新梳理了過去 25 年、橫跨 30 多國的實戰經驗，並結合了我最擅長的財務邏輯。我不教雞湯或心法，我只給各位一套經過市場驗證的「商業運作系統」。 因此這堂課有三個我認為對各位最有幫助的獨家設計： #第一，這是業界首堂「財務思維 X 業務實戰Ｘ國際視野」的銷售課。 一般銷售課只教你衝營收 (Revenue)，這堂課我要教你顧獲利 (Profit)。 我會教學大家熟悉的「導入銷售決策」，教大家計算 CAC（獲客成本） 與 LTV（顧客終身價值）。你將學會用 CEO 的視角判斷：哪些客戶是必須深耕的「金牛」，哪些是必須斷捨離的「瘦狗」。這能讓你避免「無效的忙碌」，...
張貼留言
閱讀完整內容

捷安特/ Giant / 劉金標

 【捷安特創辦人劉金標辭世，他打造的自行車帝國早已落腳越南】 2 月 16 日，巨大集團創辦人劉金標在台中辭世，享耆壽 93 歲。 他是台灣人口中的「自行車教父」，國際媒體叫他 cycling missionary（自行車傳教士）。 巨大集團是全球最大的自行車製造商，旗下品牌捷安特（Giant）銷往 50 多個國家，2024 年營收約新台幣 713 億元。 而越南平陽省，是這個自行車帝國最新的生產據點。 ■ 養鰻魚破產，38 歲從零開始 劉金標 1934 年出生在台中沙鹿。 年輕時什麼都做過，木材、麵粉、螺絲釘、貨運，前後換了十幾種行業。 其中最慘的一次是養鰻魚，砸了兩千萬元下去，1971 年一場颱風全部泡湯。 隔年，38 歲的劉金標用僅剩的資金，跟另外八個股東湊了 400 萬元，在台中大甲創立巨大機械。 公司取名「Giant」（巨大），當時只有 38 名員工。 前三年幾乎沒有訂單，連虧四年。 ■ 幫 Schwinn 代工，又被甩掉 1977 年，巨大拿到美國自行車大廠 Schwinn 的代工合約，公司才活過來。 1980 年 Schwinn 芝加哥工廠發生罷工，乾脆關廠，把生產全部轉給巨大。 到了 1984 年，巨大每年幫 Schwinn 生產約 50 萬輛自行車，佔 Schwinn 銷量的三分之二，也佔巨大營收的 75%。 劉金標很清楚，把雞蛋全放在一個籃子裡遲早出事。 1981 年，他推出自有品牌「捷安特」，當時說了一句後來被反覆引用的話：「我們不能永遠只為別人做嫁衣裳。」 果然，Schwinn 後來嫌巨大太貴，1987 年轉單到深圳的中國自行車公司。 1991 年巨大跟 Schwinn 正式分手，但這時候捷安特自有品牌已經佔營收六成，巨大早就不靠 Schwinn 了。 Schwinn 反而在 1992 年宣布破產。 ■ 從代工廠到全球品牌 失去 Schwinn 之後，巨大全力衝品牌。 1986 年在荷蘭設立第一個海外分公司，打進歐洲市場。 1987 年推出全球第一台量產碳纖維公路車 Cadex。 1990 年代開始贊助職業車隊，1998 年捷安特的 TCR 車架出現在環法自行車賽。 2003 年，劉金標找上競爭對手美利達，兩家公司帶著 11 家零件廠組成 A-Team（台灣自行車協進會），引進豐田生產系統，把台灣自行車產業從低價代工推向高端製造。 到...
張貼留言
閱讀完整內容

行銷 - 超級業務力

 自從前陣子推薦了 林明樟（MJ）老師的《超級業務力》線上課程後，我就一直對「業務」這件事充滿興趣，原因無他：我真的覺得自己很不會賣東西。只要一想到去年曼報 Pro 的定價策略跟銷售過程，就會一直想要是當時有看過這門課該有多好。 ​ 因此，當知識衛星問我要不要看課程試看片的時候，立刻說好，看完以後也覺得非常受用。例如，「業績的三個方程式」這一節中分享的一個方程式就很好用，那句話叫做： ​ 「業績就是找到飢渴的群眾後，給他們無法拒絕的提案，並還能賣他第二杯。」 ​ 聽起來很直觀，但它的好用之處在於可以拆解成三個變數： ​ ● 客戶總數：對應到飢渴的群眾 ● 購買金額：無法拒絕的提案 ● 購買次數：賣他第二杯 ​ 三個變數看起來也相當直觀，但它的意義在於表示業績就是三個變數「相乘」後的成果。因此，當我們懷抱著「今年業績要提升 30%」的目標時，更細緻的提問是： ​ ● 還能找到更多客戶嗎？ ● 還能讓客戶付更多錢嗎？ ● 還能讓客戶回頭買更多次嗎？ ​ 然而，我的經驗是除了上面那三個直球的提問，還可以加一個更真實的限制性提問：「資源與時間有限的情況下，哪個才是現在更需要專注的變數？」 ​ 很多時候，在公司內部的資源競爭會變成零和遊戲。例如，我過去就很常遇到當今天必須調整產品走向時，到底是把時間精力花在提升客單（提升購買金額），還是降低進入市場時的摩擦力（提升客戶總數），不一定都能兩全其美。 ​ 接下來就是含金量更高的地方了。針對每一個變數，MJ 老師都整理了一些大家肯定都聽過、但也肯定不完全記得的經典策略。 ​ 例如，如果我要提升客戶總數、找到更多飢渴的人，該怎麼做？有一個策略叫做「打造單一入口明星商品」，MJ 老師給的註腳叫做「低風險的第一次」。「低風險」真的是很畫龍點睛的三個字，與其給予客戶過多選擇，不如給一個他「不會錯」的選擇。 ​ 例如，如果我要提升購買金額、讓客戶付更多錢，該怎麼做？有一個策略叫做「擴大打點」，具體來說可分成兩種做法：第一種是推出加購選項，第二招則是把所有東西打包成一個組合包（bundle）。 ​ 不同策略之間其實也都有點關係。例如，當市場紅利很足的時候，常見的首選都是以增加客戶總數為目標，先把人圈進自己的客戶體系當中再說。當客戶總數逼近飽和時，過程中其實也推了足夠多的加購選項，接著就可以很自然地推出組合包。 ​ 如果看完以上內容，內心...
張貼留言
閱讀完整內容

房地慘 -2016 & 2025

圖片
 #甜心所長嘴兩句 話說2025年不出意外的果然是10年來第二慘的一年，但體感上應該是第一慘的一年。 怎麼說呢? 體感的慘來自兩個層次，其一是一般來自於比較，和上一個年度相比，2025年減少了25%以上，沒有比較沒有傷害，相對剝奪的感受更為痛苦。 其二是來自現實。 在目前進入大交屋潮的當下，許多預售屋的交屋量灌了進去，交屋量比想像更多，成交就比表面更少。加上房仲家數比2016年更多，痛苦指數自然也就更高。 另一種慘是金龍海嘯下的慘。 和2016年相比，那時雖然大家都搞不清楚房地合一 是，啥米回事，所以不敢買， 可是市場上只要敢買都借得到錢，也都貸得到款，利率也是甜滋滋的1趴多，現在的慘，是想買借不到錢，借到錢利率也是苦哈哈2.6%以上的慘，所以買氣為何打不開，價格為何下不來 ，都其來有自。(茶)
張貼留言
閱讀完整內容